养老目标基金这一年:业绩跑输沪深300指数 中小公募公司苦求牌照

发布时间:2022年06月20日
       北京和上海报道, 自2018年9月13日首支养老目标基金设立以来, 市场上30家公募基金公司已设立50支养老目标基金。截至9月2日, 50只基金自成立以来的平均收益率仅为3.24%, 跑输沪深300指数。不仅如此, 养老目标基金规模并不理想, 大部分产品规模不超过5亿元。尽管如此, 这个“万亿蓝海”市场依然吸引着众多中小基金公司。这些公司通过扩大非货运资产规模,

配备相关投研人员, 期待获得FOF牌照, 参与养老目标基金业务。对于现有养老目标基金规模和效率不理想的问题, 前海开源基金董事总经理兼首席经济学家杨德龙告诉《华夏时报》记者,

一方面与市场形势,

另一方面是管理者在配置重大资产时没有把握市场机会。此外, 国内养老目标基金的标的为美国401(K)计划。市场最关注的是延税政策, 可能会刺激市场对养老基金的需求。养老金产品的规模和收入都不好。很难获得FOF许可证。目前, 现有养老目标基金的规模和收益并不理想, 大多数产品自成立以来的收益率也只有个位数。即使开局不利, 仍有不少公募基金公司希望进入养老目标基金市场。一些获批的新养老金FOF(fund-of-funds)陆续出台。例如, 前海开元首个养老FOF——前者2019年10月发行海开元康意平衡养老金标的三年持有期FOF, 部分中型基金公司因缺乏FOF牌照, 暂时无法参与养老金FOF业务。 “公司想参与养老金FOF业务, 但我们没有FOF牌照, 按照规定, 规模必须连续三年超过200亿元,

我们去年刚赚了200亿元。
       ”北京某中型公募市场负责人向《华夏时报》记者表示。根据《养老金目标证券投资基金指引(试行)》, 基金管理人申请提高养老金目标资金需要满足一些硬性条件:公司成立2年;近三年公募资金(不含货币资金)平均管理规模200余亿元;投研团队不少于20人以上, 其中满足养老目标基金管理人要求的不少于3人 Wind数据显示, 截至2019年9月6日, 非货币规模超过200亿元的公募基金公司有61家部分较早成立的基金公司因规模问题被排除在外, 包括摩根士丹利华鑫基金、申万领信基金、宝盈基金、新华基金等, 而这61只公募基金并不全部符合要求“三年200亿元”。虽然养老标的基金被视为万亿级蓝海市场, 但产品在发布时并不“火爆”, 目前资产规模并不理想。截至8月30日, 华夏易方达、易方达、中华环球基金等30家基金管理人共设立了50只养老目标基金。根据已公布的半年报, 44只养老目标基金总规模156.35亿元, 34只基金规模在5亿元以下, 占比近80%。养老目标基金不仅规模没有增长, 业绩也“差强人意”, 甚至没有跑赢沪深300指数。
        Wind数据显示, 去年设立的养老目标基金有12只, 今年前8个月这12只基金实现的平均收益率仅为5.91%, 并未跑赢沪深300指数。截至9月2日, 全部50只基金中, 除4只产品出现负收益外, 其余46只产品均实现正收益, 50只基金自成立以来的平均收益率仅为3.24%。
       受市场行情影响, 对现有养老目标基金规模小、业绩不佳的大类资产配置能力进行了考验, “我认为一方面与市场情况有关, 而且确实这两年不太好;另一方面是管理者在配置大资产时没能把握市场机会, 其实第一批FOF的表现非常分化。”前海开源基金董事总经理兼首席经济学家杨德龙告诉《华夏时报》记者。据了解, 前海开元首支公募FOF前海开元豫园FOF成立于2018年5月16日, 截至2019年8月29日, 该产品自成立以来收益率高达28.43%。
       许多FOF回报都是个位数。 “税收优惠福利不足或市场状况不佳都会影响养老目标基金的市场表现。目前, 市场比较关注的是延税政策;不良的市场环境可能会影响净值表现, 但有利于长期优质资产的低位配置。 ”财经评论员郭士良告诉《华夏时报》记者。此外, “养老目标基金作为近几年的新兴产品, 投资周期较长, 要被投资者认可还需要一个过程。”但对于基金而言, 投资选择、税收优惠、规模效应等因素都会影响养老目标基金的业绩。养老标的基金表现依然明显分化, 头部优势最好。郭士良补充道。养老目标基金均采用FOF(fund-of-funds)进行投资。 “对于FOF投资来说, 最重要的是大类资产的配置, 尤其是权益类资产的配置比例和基金类型的选择, FOF的初衷是帮助客户解决时机和时机问题。只要由于能够抓住大类资产配置的机会, 以及部分蓝筹基金管理人管理的基金, 养老金FOF有希望成为长跑冠军。资产和选择机会。”杨德龙说。国内养老目标基金刚刚启动, 目标是美国的401(K)计划。 “美国养老基金的大发展是制度安排的结果, 而401(K)账户是强制储蓄和强制投资的养老金账户。只有到了一定的退休年龄才能提款, 提款受到限制, 和 401 (K) 账户内的资金只能投资于资本市场。目前, 国内养老目标基金暂未出台相应的税收优惠政策或强制措施, 产品不及国外受欢迎。北京一家中型公募基金公司人士告诉《华夏时报》记者。然而, “在美国, 养老基金是最大的机构投资者, 也是美国资本市场的基石。中国的养老金FOF刚刚兴起。虽然发展过程中会有一些波折, 但我坚定看好中国养老基金市场。 ”杨德隆说。此外, 杨德隆还补充说, 未来十年将是A股的黄金十年, 也是投资者真正可以在A股市场赚钱的十年;中国投资者有理财需求非常大, 未来会退休, 目标基金有可能达到万亿规模。编辑:刘春艳主编:陈峰