特别报道 华邦健康率先推进两子公司上市 专家看好新三板企业转板机会

发布时间:2022年06月20日
       北京报道, 在A股市场尘封多年的分拆子公司的境内上市终于要开启了。在新政策的引导下, 华邦健康(002004.SZ)拟推动两家子公司分拆上市。证监会在《上市公司子公司分拆境内上市试点若干规定(征求意见稿)》(以下简称《规定》)及配套文件中认为, 上市公司是资本市场优化资源配置的重要手段。有利于公司理顺业务结构,

拓宽融资渠道, 获得合理估值, 完善激励机制, 对更好服务科技创新和经济高质量发展具有积极意义。
       在此背景下, 证监会明确对上市公司分离原则提出了七项要求, 并表示将强化中介机构的检查监管职责, 做好分离监管与发行规则的衔接工作。 , 严格依法依规实施监管。
        A股上市公司华邦健康在其投资者关系互动平台上表示, 正与财务顾问、法律顾问等中介机构合作, 对已上市的凯盛新材料和盈泰生物科技两家子公司进行论证和调整。新三板。积极推进子公司分拆上市。 《华夏时报》记者查阅华邦健康及旗下两家子公司历年财务信息发现, 凯盛新材在净利润和净资产方面能够满足《条例》规定的条件, 但较大盈泰生物尚不合规。英泰生物相关负责人告诉《华夏时报》记者, 公司还在等待证监会细则出台, 一切以信息披露为准。沉寂多年, 终于上市。这不是华邦健康首次发布准备子公司上市的消息。早在今年3月, 华邦健康就表示, 根据已披露的科创板上市规则, 公司一直在密切关注政策形势, 旗下英泰生物、凯旋新材正在自测不符合科创板条件。 , 在符合条件的情况下, 公司将积极推进科创板上市。华邦健康成立于1992年, 2004年在深交所中小板上市, 主要从事医药农化产品的研发、生产和销售、医疗服务、旅游投资和经营。华邦健康也被称为“A股M.华邦健康在其投资者关系互动平台上表示, 分拆上市可以增强子公司的融资能力和产业发展能力, 也有助于公司专注于医药健康主业的发展。公司将稳步推进子公司早期分拆上市。
       布局和准备。盈泰生物尚未达到要求。在《条例》中, 证监会列出了上市公司分拆的7项要求。其中, 对于上市公司, 证监会的要求是上市需要完成3年, 最近3个会计年度连续盈利, 不存在关联方占用资金等行政管理情况。处罚, 公司必须充分披露和说明分拆子公司的情况。独立等。对于这些硬条件, 华邦健康都能满足。对于分立的子公司, 中国证监会要求, 在最近一个会计年度, 按照上市公司权益分立的子公司的净利润不得超过上市公司净利润的50%公司, 净资产不超过上市公司净利润。 30% 的资产;最近 3 个会计年度, 拟分立子公司净利润按权益扣除后, 上市公司累计净利润不低于 10 亿元, 拟分立子公司的业务和资产未被上市公司受理。公司发行股票并募集资金用于投资。财务数据显示, 华邦健康2016年至2018年累计非净利润为14.38亿元, 2018年非净利润和净资产分别为4.86亿元和90.64亿元。按照凯盛新材79.80%的持股比例计算, 凯盛新材对华邦健康三年净利润的累计贡献为1.62亿元; 2018全年贡献净利润5200万元、净资产3.68亿元, 分别占上市公司净利润和净资产的11%和4%, 均符合证监会要求。但华邦健康持有的盈泰生物72.25%的股权, 其对母公司3年净利润的累计贡献高达5.67亿元,

使得华邦健康剩余部分的净利润不足10亿元; 2018年, 邦健康按权益享有的盈泰生物净利润和净资产分别为3.12亿元和28.50亿元, 分别占上市公司的64%和31%。因此, 就目前的持股比例和体量而言, 盈泰生物不符合《规定》中证监会规定的分拆上市条件。新三板转让公司的优势 然而, 对于英泰生物、凯盛新材料等新三板挂牌公司而言, 信息透明、经营合规、财务健康、业务独立等特点, 使其在分拆过程中更有优势。清单。先发优势。安信证券还发表研报称, 由于与母公司的独立性等问题已经明确, 出于流动性、估值等原因, 分拆上市可能会给新三板部分公司带来转板机会.据安信证券统计, 2014年至2017年, 上市公司并购新三板公司交易规模快速增长。截至2019年8月末, 今年A股公司并购新三板公司的交易额达到230亿元, A股公司并购新三板公司的案例已达44起。数据显示, 上市公司子公司目前在新三板挂牌共有151家持牌公司, 共有26家上市公司符合《规定》关于分拆条件的财务标准, 华邦健康就是其中之一。安信证券新三板研究部负责人朱海滨在接受华夏时报记者采访时表示, 目前, 上市公司在新三板挂牌的子公司中, 有一部分通过在新三板并购而成为大股东, 而有些是通过衍生产品上市的。分拆上市的典型案例是药明康德, 从美股私有化后, 分别在A股、港股(AH股)上市, 子公司和泉药业在新三板挂牌。朱海滨表示, 从监管意图来看, 除财务标准外, 《规定》在业务独立性和主营业务突出性等业务指标方面也可能更加严格。对新三板整体而言, 分拆上市和《科创板上市公司重大资产重组特别规定》两条规则同时出台, 新三板公司收购路径可被拓宽。编辑:颜辉主编:陈峰